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密集調研上市公司 理財子公司加碼權益配置

2020年07月30日 07:12    來源: 中國證券報     黃一靈 戴安琪

  自2019年6月首家銀行理財子公司——建信理財開業以來,十余家銀行理財子公司相繼投入運營。它們逐步增加權益資產配置,不僅借道FOF間接投資股市,還積極實地調研上市公司。

  借力FOF

  建信理財董事長劉興華此前表示,資產管理的核心是“募、投、管、退”,理財子公司目前在“投”的方面有較大的提升空間,還需進一步提升投研能力,建設專業化人才隊伍,打造布局完整、特色鮮明的產品體系,構筑長期核心競爭力。

  業內人士指出,銀行理財子公司二級市場投研能力有待增強,此前一直通過FOF投資布局權益市場。據中國理財網數據,截至7月29日,名稱中含“FOF”字樣的銀行理財子公司產品達62只。

  “比起直接投資股票,我們更側重于對管理人(基金公司)能力的選擇,委托他們來進行股票投資。”一家銀行理財子公司相關人士告訴記者。

  中國證券投資基金業協會產品公示信息顯示,目前,包括建信理財、工銀理財、中銀理財和中郵理財在內的4家理財子公司和基金公司成立了10只集合資產管理計劃。其中,有4只為純權益類投資,分別是:嘉實基金-中郵理財-研究驅動1號集合資產管理計劃、華泰柏瑞基金-建信理財權益1號集合資產管理計劃、大成基金-建信理財權益1號集合資產管理計劃和易方達基金-建信理財權益1號集合資產管理計劃,還有一只華夏基金-中銀理財1號集合資產管理計劃為混合類,其余5只均為固收類產品。

  密集調研

  如今,銀行理財子公司不滿足于把資金通過FOF投向股市,它們正積極開展調研,把投資觸角伸向更多的優秀企業。Choice數據顯示,截至7月29日,今年以來,10余家銀行理財子公司累計調研上市公司達118家次,消費、科技和醫藥板塊成為這些資管生力軍的“心頭好”。

  調研次數上,招銀理財最多,共調研44家次,占比達37。29%。緊隨其后的是建信理財(33家次)和農銀理財(16家次)。從調研標的來看,消費、科技、醫藥成為主流板塊,這和公募基金、險資的“口味”比較類似。

  7月份的調研情況或許能反映銀行理財子公司下半年的投資偏好。農銀理財、招銀理財、光大理財、信銀理財、交銀理財和建信理財等多家銀行理財子公司調研了15家A股公司,包括周大生、來伊份、海康威視、聚飛光電、雙林生物、美年健康等。從被調研公司所屬行業來看,各家銀行理財子公司的風格不一,消費、電子、醫藥板塊等均有涉及。

  從調研標的市場表現來看,截至7月29日收盤,銀行理財子公司7月調研的15家公司中,7月以來漲幅超過20%的有七彩化學、紫光學大、正海磁材、周大生、海鷗住工、海康威視等6家,其中七彩化學以83.66%的漲幅居首。

  增配權益資產

  記者了解到,不少銀行理財子公司對A股后市持積極態度,且下半年投資策略將繼續向權益資產傾斜。

  興銀理財研究總監徐寒飛表示,權益市場將成為興銀理財未來產品布局的重要方向。基于整個產品結構需要往一個合理的方向轉變,未來興銀理財在權益上的布局會略微激進一點。

  交銀理財權益投資部、研究部總經理王建華認為,A股和港股具有較大的配置吸引力。從估值水平來看,恒生指數和上證指數處于歷史較低水平,具有相對配置價值。而隨著A股納入國際指數權重和外資配置比例的提高,下半年外資流入將繼續為A股市場帶來增量資金。

  板塊配置方面,交銀理財看好消費板塊的食品飲料、醫藥生物、休閑服務行業,周期中游板塊的輕工制造、交通運輸、國防軍工行業,大金融板塊的非銀行業,成長板塊的計算機及消費電子、傳媒(影視和游戲)行業。

  一位股份行銀行理財子公司人士向記者透露,其理財子公司偏好大盤權重股。此前受限于開戶設置和投研水平,原有的銀行理財多以投資FOF模式為主。去年12月,監管部門明確表示商業銀行理財子公司因投資范圍符合《商業銀行理財子公司管理辦法》有關規定的,可申請開立證券賬戶。這為理財子公司開放了權益投資的席位,不過短期內原有的投資邏輯和慣性不會有太大變化,可能參照主流ETF基金倉位,適當增配一些權重股(個股流動性高于同類基金)。

  

(責任編輯:華青劍)


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2020-07-30 07:12 來源:中國證券報
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