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“黃金大媽”轉戰白銀 貴金屬持續閃耀

2020年07月23日 07:22    來源: 中國證券報     張利靜

  7月22日開盤,白銀期貨主力合約以7.99%漲幅漲停,創近7年新高,白銀資產紛紛大漲。罕見漲幅樂壞了轉戰白銀投資的“黃金大媽”。

  在黃金屢創新高、金銀比處歷史高位背景下,白銀價格近期猛漲,全球范圍內白銀持倉不斷增加,白銀投資需求爆發,分析人士認為,在金銀比已經縮減,白銀大漲之后,短期不宜追高。

  黃金投資者轉戰白銀

  “太好了,這幾天白銀太爭氣了!”22日一大早李民(化名)高興地說。李民是北京海淀區一家餐廳的服務員,業余參與一些“紙黃金”“紙白銀”交易,22日國內白銀資產跟隨隔夜外盤市場大幅走強,看到賬戶收益,李民難掩興奮之情。

  李民告訴中國證券報記者,他幾年前在銀行開立了“紙黃金”交易賬戶,之前一直做黃金,但今年以來,他的交易單則以賬戶白銀為主。今年以來他投資白銀的收益已經達到20%,7月22日他投資的“紙白銀”品種上漲5。89%。

  “我們有一個白銀投資群,以前大家都是做(紙)黃金、(紙)原油的,今年都開始做白銀交易了。”李民說,投資白銀主要是聽一個“懂投資”的朋友推薦——黃金漲太多了,但白銀價格之前沒怎么漲,風險更低,收益更高。

  7月22日,國內外金銀期貨雙雙上漲,截至發稿,紐約金期貨一度觸及1879.2美元/盎司,刷新9年新高,紐約銀期貨一度站上23美元/盎司,刷新6年新高。

  目前市場上白銀投資的現貨渠道主要有銀行紙白銀、上海黃金交易所交易的現貨白銀、白銀現貨為標的ETF以及實物白銀。

  金大師首席分析官助理王琎青表示,全球最大白銀ETF ishares Silver Trust持倉量自今年3月下旬以來總體處于增倉狀態,差不多已經購買5400噸白銀。“白銀ETF的持倉變動成為銀價上漲的幕后推手。只要白銀ETF不斷增持白銀,銀價就會總體保持上行節奏。”

  佛系白銀逆襲

  一位資深貴金屬投資人士表示,從白銀期貨歷史走勢看,無論在避險行情還是基本面利好消息下,白銀價格常常表現低迷,對消息面一向不太敏感,很少出現像樣的大漲行情,因此常常以“佛系”著稱,“能不漲就不漲”。

  近日白銀出現暴漲行情,一方面是高企的金銀比之下,被黃金“大哥”逼出來的;另一方面,基本面傳來的白銀供給收縮的擔憂也助推了本輪上漲行情。

  中大期貨貴金屬分析師趙曉君表示,近期白銀漲勢強于黃金,一方面源于黃金價格位于歷史新高關鍵節點,面臨較大壓力,而白銀在暴跌之后獲利空間較大,CFTC基金持倉連續流入折射對于白銀價值補漲黃金的預期。另一方面,在新冠肺炎疫情沖擊下,供給端特別是主產區拉丁美洲疫情呈現進一步惡化的局面,在需求端無論是工業還是金融都大幅修復的情況下,白銀供需矛盾加劇被進一步放大。

  “黃金大漲靠的是避險,而白銀大漲靠的是通脹。如今全球經濟緩慢復蘇,電子工業需求緩慢增長使得白銀工業需求慢慢恢復,疊加新冠肺炎疫情在南美洲肆虐,不少銀礦以及銅礦(白銀伴生礦)關停或停產,白銀供給端受到影響。由于工業屬性較強,商品市場供給端的故事也因此具有了想象空間,這是市場炒作邏輯的一貫套路。”王琎青表示。

  國信期貨研究咨詢部主管顧馮達表示,截至7月22日,滬銀和COMEX白銀主力合約本周漲幅已分別達到12.0%和15.8%,滬銀主力合約21日增倉超10萬手后持倉量小幅下降。上半周白銀大幅上漲后,預計部分空頭將被迫砍倉離場,同時建議關注白銀多頭獲利了結帶來短線回調的壓力。

  短線不宜追高

  7月22日晚,外盤貴金屬延續偏強走勢,金銀上漲行情持續。顧馮達表示,近期貴金屬走強主要是受到通脹預期抬頭,美元指數走弱和避險情緒高漲三重因素的提振。

  “通脹預期持續回升,10年期美債名義利率進一步下行,實際利率深度走負。多輪大規模財政刺激政策使得美國財政赤字高企,削弱美元貨幣信用,美聯儲采取極度寬松的貨幣政策釋放流動性產生負溢出效應,規模7500億歐元的歐盟復蘇基金終獲通過進一步打壓美元。美國大選臨近為市場增加了更多不確定性。”顧馮達表示。

  “目前全球主要經濟體的央行大多數都在采取極度寬松的貨幣政策,這在以往非常罕見,力度比以往幾次金融危機時還要大。在疫情沒有徹底結束、全球經濟沒有進入正常軌道之前,央行潑出去的水是很難收回來的,可以說是覆水難收。這就好比2008年國際金融危機后,美聯儲直到2014年11月才宣布退出QE,2015年12月才宣布首次加息。美聯儲是撒錢很快,收錢很慢。”王琎青表示。

  趙曉君認為,在美債利率低位震蕩的格局下,經濟復蘇預期仍未被證偽,原油高位震蕩繼續平滑此前低迷的通脹預期,兩者結合之下,實際利率近期加速下行,提振金銀趨勢上行。

  隨著白銀加速上漲,金銀比已經大幅縮降至85附近。王琎青認為,白銀短期漲幅較大,不適合追高。

  “在面對當前白銀期貨價格飆升,未建倉投資者追高壓力較大背景下,穩健客戶仍可關注黃金回調后多頭入場機會。”顧馮達建議。

  

(責任編輯:華青劍)


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“黃金大媽”轉戰白銀 貴金屬持續閃耀

2020-07-23 07:22 來源:中國證券報
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