手機看中經經濟日報微信中經網微信

中國人保壽險市場份額降 董事長稱H股股價低的不合理

2020年03月31日 06:47    來源: 中國經濟網    

  中國經濟網北京3月31日訊 (記者 馬欣) 3月27日,中國人保(601319.SH)發布2019年業績公告。2019年,中國人保實現凈利潤316.95億元,同比增長62.5%;歸屬母公司凈利潤224.01億元,同比增長66.6%;加權平均凈資產收益率13.4%,同比提高4.0個百分點;經營活動產生的現金流量凈額為368.08億元。

  報告期內,中國人保保險業務收入5552.71億元,同比增長11.4%,時隔三年重回兩位數增長。每股基本盈利為0.50元,擬派發末期股息每10股人民幣1.16元(含稅)。

  分業務來看,2019年人保財險車險增速增速為1.6%;在非車險領域,雖然實現高速長卻出現承保虧損,其中尤其以增速最快信用保證險的虧損額最高28.84億元。人保壽險內含價值達890.86億元,同比增長26.1%;新業務價值61.88億元,同比增長7.9%。

  2019年,中國人保總投資收益率為5.4%,同比提升0.5個百分點。截至2019年末,該公司總資產1.13萬億元,同比增長9.8%。

  2019年,人保財險人保壽險、人保健康的市場占有率分別為33。2%3.3%0.8%,同比分別上升0。2、-0。3、0。2個百分點。

  截至2019年12月31日,中國人保綜合償付能力充足率為300%,較2018年年末下降9個百分點核心償付能力充足率為252%,較2018年年末上升8個百分點。

  截至昨日收盤,中國人保每股6.31元,跌0.63%;中國人民保險集團(01339。HK)每股報2.40港元,漲0.84%

  在昨日舉行的中國人保2019年業績發布會上,中國人保董事長繆建民表示中國人保H股股價被顯著低估,“低的都不合理了”。中國人保副總裁李祝用也表示,公司目前股價受國際市場波動影響,已背離基本面。

  車險增速低迷 信用保證險虧28.84億元

  報告期內,人保財險實現原保費收入4317.24億元,同比增長11.3%;取得凈利潤249.31億元,同比增長53%;投資收益222.7億元,同比增長11.1%。2019年,人保財險市場占有率為33。2%,同比增長0。2個百分點。

  按險種來看,車險、意外傷害及健康險、農險、責任險、信用保證險、企財險、貨運險、其他險種的保險業務收入分別為2629。27億元、576。33億元、307。72億元、272。23億元、227。67億元、151。67億元、39。72億元、127。14億元,同比增長分別為1.6%、42.5%、15.2%、25.4%、96.7%、13.1%、2.8%、4.7%;承保利潤分別為82億元、-9.82億元、4.96億元、5600萬元、-28.84億元、-5.02億元、3.48億元和-6.82億元。

  2019人保財險車險增速依舊延續低速區間,增速為1.6%在非車險領域,信用保證險的增速最快,由2018年的115.75億元增至227.67億元,增幅達96.7%。意外傷害及健康險保費收入增幅緊隨其后,由2018年的404.44億元增長42.5%至2019年的576.33億元。

  數據顯示,人保財險2019非車險業務雖然實現高速增長(同比增幅30.7%),但非車險業務卻出現承保虧損,主要體現在信用保證險、意外健康險、農險等險種上,尤其是信用保證險,全年虧損額達28。84億元。

  人保財險副總裁沈東在中國人保業績發布會上表示,信用保證險虧損主要有兩個原因,一是信用風險上行導致賠付高速增長,二是對準備進行提取;意外傷害及健康險承保虧損的主要原因則為賠付上升和費用上升;受非洲豬瘟、臺風等自然災害影響,農險也出現虧損。

  對信用保證險,沈東稱,主要分為融資類和非融資類信用保證險,規模分別約為210億元和17億元。其中,非融資類信用保證險包括出口信用險、履約類工程險等險種,質量較好,今年還將大力發展此類業務;融資類業務中,超過70%都是一年期業務,其余30%為兩年或三年期的長期業務。他同時表示,由于信用保證險業務一旦觸發賠付條件,需要先行賠付借款人,因此對人保財險來說,后期的追償工作很重要,將通過追償來減損。

  綜合成本率方面,人保財險同比上升0.4個百分點,這是人保財險2010年進入承保盈利周期以來,繼2018年再次突破綜合成本率的最高值。

  其中,意外傷害及健康險、信用保證險、企財險、其他險種的綜合成本率均超100%。在所有財險險種中,信用保證險綜合成本率最高,達到了121.7%。

  沈東表示,未來,將加強信用保證險承保風險選擇,從承保入口端加強管控,剔除一些高虧業務;對財險業務強化理賠關鍵環節管控;加快銷售服務能力建設。

  中國人保董事長繆建民也表示,今年將強化信用保證保險風控,規范承保,同時,由于在風險管理方面對基層的傳導不夠,未來要強化問責機制。

  壽險市場份額下滑0.3%

  2019年,人保壽險實現原保費收入981.35億元,同比增長4.7%;內含價值達890.86億元,同比增長26.1%;綜合成本率98.9%,較2018年上升0.4個百分點;投資收益205.18億元,同比增長14.3%

  市場份額方面,人保壽險繼續下滑0。3%至3。3%。

  在人身險領域,人保壽險去年實現期交首年規模保費198.48億元,期交(含續期)占比同比提升4.6個百分點,達到62.4% ,十年期及以上首年期交規模保費68.80億元,同比增長51.2% ,期交續期規模保費451.19億元,同比增長10.9% ,實現新業務價值61.88億元,同比增長7.9% ,價值創造能力持續提升。

  人保壽險的產品中,健康險保費增速最快,由2018年的157.62億元增長27.6%至2019年的201.10億元。壽險保費增長0.2個百分點至761.64億元,意外險保費則較2018年下降6.1%至18.41億元。

  由于人保壽險加大重疾險產品銷售力度以及個人健康險業務的增長,保費收入主要增長點為健康險,同比增長27。6%,但意外險原保險保費收入同比下降6。1%。年報表示,主要是人保壽險堅持強化業務風險管控和應收保費管理,主動優化業務結構,不斷提升業務效益

  保險渠道方面,人保壽險大力推進個險戰略,縮短中短存續期業務規模。年報數據顯示,銀保渠道占比跌去10%,保費收入同比下跌16.4%,主要原因在于中國人保繼續壓縮中短存續期等躉交業務規模,持續優化業務結構;個人保險渠道原保險保費收入512.48億元,同比增長31%;團體保險渠道原保險保費收入74.43億元,同比上升0.7%。

  截至2019年12月31日,人保壽險營銷員為39。11萬人,相較2018年的24。56萬人,增長14。55萬人。

  受疫情影響,人身險行業業務普遍受阻。對此,人保壽險總裁傅安平表示,疫情對壽險行業影響很大,但人保壽險好于行業平均水平,今年1月、2月保費均出現上漲。他還表示,為應對疫情影響,人保壽險創新業務辦法,全力推動線上經營體系。

  同時,傅安平樂觀看待疫情過后壽險行業的發展,他表示,彼時,老百姓對人身保險的需求將大幅增長,個險渠道人力方面也將迎來新發展。“努力在二季度、三季度把業務缺口補回來。”傅安平表示。

  健康險綜合償付能力充足率下降81個百分點

  2019年,人保健康規模保費收入232.06億元同比增長51.5%;凈利潤為0.33億元同比增長57.1%,

  人保健康作為國內首家專業健康保險企業,人保健康相關業務在社保經辦類業務的助推下實現了高增長,2019年人保健康市場份額較2018年上升了0.2個百分為0.8%。

  年報稱,2019年,人保健康深入落實集團3411工程,遵循專業、高效、精干、扁平導向,推進全面深化改革,構建健康保險+健康管理+信息科技的商業模式,打造具有人保特色的健康險專業化經營體系,在服務健康中國戰略和國家多層次醫療保障體系建設中加快向高質量發展轉型。期交首年保費收入同比增長227.4%,新業務價值同比增長18.9%,業務結構進一步優化、價值創造能力進一步提升,發展基礎不斷夯實。

  2019年,人保健康繼續推進個險擴張,個險渠道保費收入同比增長157%,人保健康個人客戶13個月和25個月保費繼續率分別有0。5%、1。5%的上升。

  在人保健康保費收入前五額保險產品中,四款是醫療保險。得益于與基本醫療保險相銜接的好醫保長期醫療等補充醫療保險業務,人保健康的醫療保險保費收入由2018年的108.33億元增長57.1%至2019年的170.24億元。

  報告期內,人保健康的賠付支出凈額118.78億元,同比增長27.1%,主要是短期險業務規模增長所致。護理保險、醫療保險、疾病保險、意外傷害保險、分紅型兩全保險、失能收入損失保險2019年分別賠付7.07億元、99.26億元、5.03億元、3.51億元、3.62億元和2900萬元,同比分別增長96.4%、33.4%、95.0%、2.0%、-60.%和-3.3%。

  投資方面,2019年,人保健康的投資收益17。47億元,同比增長29。1%,主要是較好把握了權益市場投資機會。

  截至2019年12月31日,人保健康綜合償付能力充足率為201%,同比下降81個百分點;核心償付能力充足率為140%,同比下降42個百分點。

  繆建民:人保H股股價低得不合理

  2019年年報顯示,中國人保每股基本盈利為0.50元,擬派發末期股息每10股人民幣1.16元(含稅)現金分紅比例為22.9%,較上年度提升7.9個百分點。

  在中國人保的業績發布會上,繆建民表示,公司高度重視投資人的利益,即使2020年盈利有波動,中國人保分紅比例也不會變化,只會慢慢提高,目標派息率達到30%的比例。

  中國人保的股價是外界關注的焦點之一。

  繆建民表示,中國人保H股股價低得不合理。他表示,H股股價下行與恒生指數整體下行相關聯,目前H股市盈只有4倍左右,市凈率不到一倍。

  除此之外,在繆建民看來,中國人保H股的股價便宜還有另外一個原因,即人保的流通股數量不大,所以股票的流動性不夠高。繆建民直言,也曾想過采取回購等措施,但是因為中國人保H股流通股的比例本身就低,如果實施回購,流通股的比例便不符合香港聯交所的要求,所以回購還無法實施。但隨著全球金融市場的回暖,特別是香港市場的回暖,中國人保H股股價也會回升。

  繆建民稱,“從投資的角度來看,現在我覺得是一個投資的很好機會,我們的分紅比例、每股派息率已經非常高了,比市場上好多債的收益率還高。所以從長期投資的角度來看,我覺得投資人保現在是一個很好的時機。”

  中國人保副總裁李祝用也表示,公司目前股價受國際市場波動影響,已背離基本面,特別是H股被顯著低估。為此,一方面公司將更加關注投資者利益,未來在綜合考慮發展資金需求的情況下,逐步加大分紅力度;另一方面,公司將推動高質量發展轉型的3411工程,努力提高經營業績,同時加大宣導力度,加強和投資者的溝通,讓更多投資者認識到公司價值,推動股價回歸到合理區間。

  中國人保公布業績后,華創證券發布報告稱,根據對中國人保各業務未來一年業務增長預判,給予財產險業務1.4-1.5倍PB,給予人身險業務0.8倍PEV,給予其他業務1倍PB,對應的目標價格區間為:6.66-6.97元/股,維持“中性”評級。

  野村發表研究報告指出,中國人民保險集團(1339.HK)去年純利上升71%,略高于野村預測,主要受惠于一次性退稅及投資回報改善,不過信用保證險卻錄得承保虧損28.84億元人民幣,令財險業務承保利潤大減40%,野村已將人保H股的目標價調低14%至3.62港元,以反映信用保證險之風險,但維持買入評級不變。

(責任編輯:關婧)


    中國經濟網聲明:股市資訊來源于合作媒體及機構,屬作者個人觀點,僅供投資者參考,并不構成投資建議。投資者據此操作,風險自擔。
精彩圖片
上市全觀察

中國人保壽險市場份額降 董事長稱H股股價低的不合理

2020-03-31 06:47 來源:中國經濟網
查看余下全文
奔驰彩票开奖 什么都不会怎么网赚 159彩票app下载 上海时时乐 PK10牛牛 qq网赚群都有那些 疯狂斗牛 河南快3 深度网赚论坛 悟空网赚博客